曾道人

来源:旺天下网  作者:   发表时间:2018-05-06 11:59:18

目前,一批上市公司法人治理结构不完善、运作不规范、质量不高,关联交易盛行,虚假信息披露不绝。当大股东占用上市公司资金进而掏空上市公司以及上市公司自身违规担保和财务舞弊不断时,要如何重振市场信心将成为一个核心的话题。公信主沉浮

2006年的证券市场依然面临着不少变数,但经历了近5年熊市的投资者将变得越来越成熟,对问题的判断和分析也将更加理性。

首先,证监会主席尚福林在近日表示,要尽快完成重点企业的股权分置改革工作,年内基本完成股改,目前来看,这个目标的实现已经有了相当的基础。根据《第一财经日报》统计,截至1月18日收盘,463家已发布股改方案公司(含G股)总市值13473.99万亿元,占两市1353家全部A股公司总市值36786.44万亿元的36.63%。

而39家重点央企和135家重点地方国企绝大多数完成股改是一个标志性的信号,现在股改正进入攻坚战,包括中国石化、中国联通等在内的大蓝筹公司股改情况虽然复杂,但在相关各方的智慧和勇气面前,在股改的预期和股改的基本模式已经奠定之时,这不再是最大的问题。

其次,让人欣喜的是,在股改进行的同时,管理层也在积极推进上市公司综合治理结构,去年年底,国务院批转了证监会《关于提高上市公司质量的意见》。目前证监会的一项主要任务是:“完善监管机制,规范市场主体行为,集中解决上市公司资金占用和违规担保问题。”到2006年年底,彻底完成清欠工作。

因此,现在市场更关心的是在后股权分置改革时代,上市公司本身的诚信和透明度问题,以及由此如何加强对中小投资者的保护。在去年11月的“中国资本论坛”上,尚福林曾明确指出,在建立投资者直接保护制度方面,以保护投资者合法权益为核心,“明确投资者的直接诉权,建立集团诉讼制度和股东代表诉讼制度。”

这也表明了监管部门的思路指向,不仅仅依靠行政力量还要利用法律的力量来监督上市公司。上市公司的违法违规行为对于单个投资者来说,诉诸法律的成本太高。而通过集团诉讼的方式,其判决结果对所有股东都将适用,这将在很大程度上保护广大投资者的利益。

随着法律法规的不断完善和健全,当这些能够有效保护中小投资者制度能够实施,上市公司和大股东的违规违法行为将得到最大限度的惩治,同时市场的信心也会得到极大的提振。

最后,市场的信心和入市资金的规模正相关。一个有活力的市场,吸引的资金能力惊人。截至2005年年底,美国股市流通市值占GDP总量的109%,英国流通市值占GDP总量的119%。而A股流通市值仅仅占GDP总量的7%,这让人看到了巨大的空间。

本报讯(记者周健森)听到一阵悦耳的电话铃声,李青马上抓起办公桌上的电话听筒。打来电话的是隔壁办公室的同事,对方提醒她,一份文件正在网上等她接收。和以前类似的办公流程不同,李青和同事沟通的那部电话,并非连接在普通电话线上,而是和桌面上的那台电脑连接在一起。随着这种专用于电脑的固话终端日渐普及,“网络电话”(VOIP)正借“变身”对传统固话业务够成新的冲击。

记者在一家电子市场看到,这种网络电话机已经出现在不少商户的店面中。根据附加功能的不同,网络电话机的价格为200元至800元不等,其外观与普通座机非常类似,还有的高端话机更像是黑白屏手机。“只要把电话连到电脑的USB接口上,并且在Skype、QQ或MSN之类的聊天软件上做些简单的设置就成,平时打电话靠拨号,通话效果和普通电话差不多。”有商家向记者演示道。

由于使用网络电话机需要电脑长时间在线,目前购买这种话机的顾客,除了几乎每天泡在网上的“网虫儿”外,便是以中小型公司集体团购为主。“这种电话最大的卖点就是价格便宜。”据商家介绍,通过网络电话拨打国际或国内长途,其资费仅有每分钟0.08元至0.15元,远低于固话的资费水平;如果是网络电话之间互相通话,则相当于免费使用。

记者注意到,除了此前网络电话软件已经具备的功能外,网络电话机正在向固话业务领域悄然渗透。有商家向记者出示了一种售价为400元的专用网关设备:“通过这种网关,可以把网络电话的来电转接到普通固话或手机上,和普通固话的呼叫转移差不多。”网络电话服务商也盯了话机和网关的生意,在国内运营Skype的TOM网站上,已赫然列出网上销售专用话机和网关等设备的招商项目。

“网络电话机肯定会对传统固话业务构成新的威胁。”有业内人士认为,表面看来,网络电话机和网关无非是配合电脑软件使用的一个配件,但是和用鼠标操作的软件相比,这种设备显然更符合用户的使用习惯,具备向大众用户普及的可能。

针对网络电话业务何时能够正式开放的问题。信产部电信管理局相关人士近日表示,信产部正密切关注其发展,并已开始着手进行研究。如开放用户最关心的“电脑到电话”的网络电话业务,仍须经过包括技术测试、业务监管、资费管理等在内的一系列关卡。

这位负责人表示,尽管“电脑到电话”通话在技术上已具备可行性,但如果将其作为话音业务开放,其现有的通话质量和网络稳定性等技术条件,将是必须解决的技术问题。目前不同厂商的网络电话业务尚不具备互联互通的条件,其号码资源如何分配也必须重新规划。另外,网络电话与普通固话间的资费结算问题,也应进行考虑。

信产部已于去年正式批准中国网通和中国电信两大运营商,在局部区域市场开展网络电话试点。但有电信专家认为,考虑到网络电话会分流传统固话业务的收益,传统固话运营商不可能积极推动试点业务的开展,甚至借政策手段将其“扼杀”。

中国农历狗年即将到来,对于千千万万的投资者而言,年前的行情对年后的判断具有十分重要的指导意义。

资深市场人士认为,强者恒强,这是往年大行情中不变的真理。如果预期牛市已经来临,那么这个思路是来年运作的可选策略之一。

纵观A股历史上的大牛市,热点板块中的领头羊总是涨幅最大、行情持续最久的。

而大多数投资者具有一个致命弱点:即同一热点板块中,不愿买在这波行情中涨幅已经较大的股票,而这些股票,往往就是这一板块的领涨者,它们的行情一般不是经历一波上涨就戛然而止。

“一波行情的龙头股,一般是在同类股票中最早见底、最先拉升的,而在同类股票开始跟风大幅上涨时,龙头股则开始主动回调,为再度拉升做好准备。”资深市场人士如是说。

这类股票往往是贯穿整个行情的主流股票,“可能其在行情初始时涨幅不大,待到行情尾声时,大家回顾总结时,会发现这才是最不引人注目、不知不觉就翻番甚至涨幅更高的大牛股。”一位基金经理这样认为。

这两类股票中,第一类很容易选择,而操作起来需要注意选择介入点和介入策略,以控制短线风险;第二类股票,需要深挖其基本面来加以选择,其基本面向好的变化程度,比第一类股票更加温和、时间跨度更长,并且这一变化将对整个体系产生深远的影响。

配置,一般是投资资产总量较大的投资者需要考虑的问题。在选择正确的前提下,选择相关性不高的配置更容易控制风险。

“选择投资的板块,在牛市行情中需要紧随热点;但真正的热门股,往往很容易让投资人获利了结。”一位资深分析人士认为。

因此,让市场去判断你的选择是否正确,而盈利和亏损就是市场的语言。特别是在牛市之中,能不断让你的盈利增加的股票比让账户亏损的股票更值得持有。

在新的一年里,坚持正确的理念,摒弃错误的策略,尽量避免人性弱点对操作的影响,才容易牢牢把握年后的机会。

科技讯1月26日17时,联想CFO马雪征在香港召开的联想2005财年第三季财报的发布会上公开表示,联想手机已经成为国产手机品牌第一名。

根据介绍,在2005年第三季度,联想手机共销售140万部手机。成为中国市场第四名,也是国产手机销量第一。上一季度中,联想手机在行业内的排名为第五。联想财报会上公布的数据还显示,从2005年4月起至12月,联想共销售手机440万部。

如果这一说法成立,也意味着,联想手机已经顺利超过波导、TCL。但目前尚无独立的行业报告来证实这一说法。

马雪征表示,在第三季度中,联想手机营业额增长了两倍,主要原因在于联想“利用了自己的研发能力根据客户的需求变化作出快速反应。同时我们扩大了销售渠道,和手机销售连锁店加强关系,推进增长。”

在接下来的寒假销售中,销量仍可能会继续增长。尽管如此,马雪征也提示说,接下来的时间相对是淡季。

当天下午,马雪征也公开介绍起联想在3G研发上的进程。她说,在3G方面,联想只是“刚刚开始做一些投资,并进行研发”,目前尚无成果发布,她表示,联想会紧密地观察和跟进中国市场在3G方面的进展。

“芝华士12年”风波的5天之后,其生产商保乐力加集团的负责人终于坐在了媒体的面前。1月25日,苏格兰威士忌协会、保乐力加(中国)贸易有限公司和保乐力加集团下属的英国芝华士兄弟有限公司在上海举行联合记者招待会,近百名记者参加。

保乐力加中国董事、总经理齐德辉坐在主席台中央,后援团包括苏格兰威士忌协会首席主管、英国驻上海总领事馆贸易主管和欧盟欧洲委员会驻华代表团经济和商务一等秘书,当然,还有“自己人”———芝华士兄弟公司首席调酒师。

1月20日,《国际金融报》刊登了一篇题为《芝华士12年:“勾兑”了多少谎言》的报道,称“CHIVAS(芝华士)的真实成本也就是25元”,“CHIVAS瓶里装的实际上只有一小部分12年酒,其余都是用2年、4年等不同年份的酒勾兑出来,大陆根本没有真正意义上的12年酒”。此篇报道迅速引起了轩然大波,国人对洋酒的怀疑甚嚣尘上。

虽然齐德辉一再向记者表示,芝华士在中国的销售并没有受到影响,但根据网的调查,在参与调查的两万多名网友中,认为芝华士在醇化时间上有问题的超过六成,说不好的超过三成,仅有不到5%的网友认为没问题,而不会再购买芝华士的网友近八成。

发布会上,协会领导、政府官员、专业人士一一发言,“中心思想”就是消费者在中国市场购买的芝华士12年年份十足。

保乐力加方面的声明表示,“芝华士12年”是用多种在橡木桶中醇化了至少12年以上的威士忌调和而成的高级苏格兰威士忌。消费者在中国市场和国际其他市场上购买的芝华士12年高级苏格兰威士忌都是严格按照英国和欧盟相关法律规定进行生产和加注标签年份说明的,并完全遵照中华人民共和国法律进口并在国内进行销售。在国内销售的芝华士全部是进口产品。

不过,记者们仍然就《国际金融报》一文中的两个争议焦点展开了轮番“轰炸”。

其一,关于芝华士12年的醇化时间,苏格兰威士忌协会首席主管也坦言,要检测是新酒还是陈酒比较容易,但要检测具体是多少年的陈酒比较困难。在几名记者的一再追问下,他表示,通过检测可以确认3年以上的陈酒,而如果要检测具体的年份需要比较全的样本。不过,最后他和齐德辉都搬出了英国政府和英国税务海关总署,“有了英国政府的担保,足以证明苏格兰威士忌和芝华士的可靠性。”不过台下有记者嘀咕:“凭什么相信英国政府啊?”

其二,关于芝华士12年的成本。和此前发表的声明一样,齐德辉还是以商业机密为理由拒绝透露,“没有哪个公司会公开自己产品的成本”,他还是强调,仅进口税、消费税等,就不止《国际金融报》报道中所称的25元。

对于成本,网上的争论很多。业内人士表示,酒的真实成本由两个因素构成:一是它真正所需要的原始材料而做出酒的成本,二是它的无形资产,这一块占了主要位置。因此,除了酒质量需要成本,品牌运作更需要成本。

不过,记者注意到,其实双方对“成本”的争论有点“鸡同鸭讲”。《国际金融报》的报道中只引用“一位不愿透露姓名的消息人士”的说法“CHIVAS的真实成本也就是25元人民币”,但并没有指出究竟是酒本身的成本,还是加上了酒瓶、包装或是各种税款之后的成本。而保乐力加方面的回应则是仅税款就已经超过25元,但却回避了酒本身的成本。

如果你是一名中国问题观察家,一定不止一次听到中国领导人强调可持续发展。中国的经济发展已持续了1/4个世纪。现在中国强调要以负责任的态度发展经济,注重环境保护、提高能源利用效率,用软件专家的话来说,就是2.0版的中国经济。

中国领导人承认:脑力,而非体力是知识经济的关键。这与美国经济学家保罗·克鲁格曼提出的“智慧利润”而非“排汗利润”相吻合。中国学者说,当一个国家的人均GDP达到1000—3000美元时,其经济就应该转型到知识时代。

中国已开始迈向科技创新时代了。这将使中国摆脱尴尬的用8亿件衬衣换一架进口飞机的境地。中国政府做出决策,鼓励进行科技创新,加大在基础研究方面的投入,同时为各项建筑工程设立环境标准,并努力提高发电效率。

中国也将发展绿色能源,但需要改进能源利用效率。中国的许多资源被无情浪费了,比如由于水价太低,有的水龙头就终日流水。一些地方官员为量化自己的成就,可能会对环境保护不闻不问。改变中国经济方向将是一个长期挑战。

中国面临着每年创造1700万个工作机会的压力,换句话说,一方面需要养活人们,另一方面需要进行环境保护,要平衡这两方面。中国要想得到解决问题的答案不容易,需要在低速高质量发展和高速低质量发展中进行抉择。(摘自提前出版的1月30日美国《新闻周刊》,原题:2.0版中国经济,作者梅林达·刘,王希译)

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大盘以1258点的点位结束了鸡年的行情,并迎来了首度八周连阳的局面。对于春节后的行情,多数分析师表示,节后市场总体将呈现高位震荡走势,但有可能在1300点~1330点构成顶部。

广发证券策略分析师刘朝晖表示,今年1月份,股票市场延续了2005年12月初以来的持续反弹行情。其驱动因素在于:股改全面推进使市场信心全面增强;G股外资并购预期升温,增大了和并购相关的投资机会;QFII、保险资金、基金、券商、社保基金等机构投资者在这波行情的启动上明显起到了领头羊的作用。

因此,2月份的市场信心总体保持稳定基础上,市场也将对微观面的并购、宏观面的业绩,政策面的再融资和新老划断等基本面和市场环境因素变动进行观望,期待形势进一步明朗。“根据这样的分析,预期2月份市场将维持高位震荡走势,同时,股价结构分化将会加大。”刘朝晖称。

国盛证券研究员王小锐认为,每年的3月初是“两会”召开的重要日期,2月份则是筹备“两会”的关键期,社会、经济的稳定祥和无疑属于重中之重。因此,春节后、“两会”前将为A股市场提供良好的环境,有利于跨年度反弹行情的深化和延续。

不过,2006年宏观经济仍将继续回调,业绩压力仍然存在;此外,G股再融资、新老划断后的全流通IPO可能在上半年开闸,这将给股市带来扩容压力,3月份市场环境可能“转阴”。

本轮跨年度行情始于去年12月6日的1077点。王小锐提醒道,一轮相对弱势的中级反弹行情,其最后涨幅在25%之内、持续时间3个月之内属于正常范围。据此分析,行情可能在1300点~1330点构成顶部。

刘朝晖认为,大盘在1250点以上区域,对价水平对于股市进一步上涨的拉动力将减弱,而外资并购和消除产能过剩的行业整合对于市场的进一步拉动,只有在并购和整合形成全方位推进格局后才会变得强劲。

王小锐则表示,1300点是A股市场上极为重要而敏感的心理位置,1326点还是2005年反弹行情的又一个高点,很容易成为本轮行情的阻力区域。而原油等商品价格的走向也将对全球股市带来不确定因素,A股市场也难以独善其身。因此,在节后的延续反弹过程中,需要密切关注阶段顶部的到来。

新华网华盛顿1月26日电(记者王振华)美国通用汽车公司(行情论坛)26日公布的报告显示,去年第四季度公司的亏损额为48亿美元,2005年全年的亏损则高达86亿美元。

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