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来源:旺天下网  作者:   发表时间:2018-05-06 12:26:33

事实上,自5月份股改正式启动以来,要求股改全面提速并不是第一次了,今年8、9月份之际,同样有一段股改“跃进”期。

也就是在这个时点上,9月22日,国务院国资委以市场各方对《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知》(下称《通知》)部分条款的理解不明晰为由,让国资委产权局股权处助理调研员曹录波出面解读《通知》。曹录波除阐明国资委的对价六原则外,还认为地方政府制定股改时间表不能不切实际。在这种情况下,8、9月份后的股改进程放缓了。

国盛证券研究所张毅认为:“8月份的那次股改‘跃进’似乎是有点‘雷声大雨点小’,虽然曾有不少人认为会在短时间内完成800家企业的股改,但目前来看这并不现实。”

一个值得注意的现象是,7月份在股改试点公司中,出现深圳国资委下属企业农产品,此后直到10月31日,两个多月的时间里,再无一只深圳国企股现身股改。

而早在9月上旬,深圳市就召开上市公司股权分置改革工作会议,全面部署本地上市公司股改工作。深圳市市长许宗衡强调,各部门各上市公司要认清形势,提高认识,切实增强股改工作的紧迫感和责任感,切实做好深圳上市公司股改工作。

当时,深圳证监局局长张云东的态度也非常坚决,“深圳上市公司在股权分置改革上要争做排头兵,只能抢先,不能落后”。

深圳国企股改加速直到11月才开始。10月31日、11月7日及11月14日公布的第七至九批股改方案中,深圳机场、深纺织、深振业、深国商、特发信息、中兴通讯、ST特力A、德赛电池、深天健等深圳国企陆续出现。至此,深圳国资委旗下上市公司股改已完成将近一半。

11月17日的深圳市股改工作座谈会上,提出下一阶段要突出重点,重点推动大市值上市公司率先实施股改。而且,各部门分工负责,实行大包干。

基金开始大幅减持大盘指标股,股改预期的降低是重要原因之一。更早之前的基金大规模抛售蓝筹发生在9月21日左右,同样是由于股改低于预期。

天同基金研究总监潘江表示:“5月份股改刚开始的时候,大家对于股改的认识都还比较模糊,造成开始一段时间市场连续下跌。但当首批公司做出10送3以上的对价时,股市对于股改的预期乐观起来,而股改的进程也随着市场的上涨出现提速,但提速的同时,对价比例却有所下降,同时监管层对于股改对价也出现了分歧,于是市场对于股改的乐观消失了。”

海通证券研究所的一位研究员认为,市场对股改的悲观其实是很无奈的,“管理层长期的战略目标与市场的短期利益出现了冲突,这是造成股改市场环境不够理想的主要矛盾。”在投资者看来,至少半年甚至更长的时间内股市将继续走低,当然会选择抛售。

天一证券投行总部董事总经理助理张明认为:“股改拖的时间越长,成本就花得越高,几乎所有融资活动都陷入停顿,国家为了维持股改的市场环境不可能长时间的不惜成本。”

11月10日的全国股改会议上也提到,下一阶段股改难度加大,预期不稳定,对价水平不够,以及一些上市公司负责人和国资部门担心国有资产流失等问题。

事实上,对于股改进程中出现的种种问题,国资委也只能鼓励上市公司研究创新的对价方式来解决股改问题,分析人士认为创新有利于减少国有资产流失及维护投资者利益的平衡。

虽然上海也在创新上做出了不小的努力,但由于本地国企数量多,情况复杂,到目前为止,本地国企股改方案总体上还显得相对单一,基本上都是以送股为主。中化国际的一位高层告诉本报:“其实一开始监管层也要求我们做创新的方案,特别像我们这样的国企,我们也做了一些创新的方案,但后来操作过程中发现流通股股东基本上不太能够接受,最后只能改回简单的送股。”

而由于深圳国资委一直强调要创新,也使深圳上市公司感到非常头痛,“天天都在想如何创新,又要稳定股价,又要得到投资者同意,很不容易。”某公司董秘表示。值得注意的是,第九批深圳上市公司几乎没有提出什么创新的方案。

一位业内人士指出,在跟许多地方上的国企老总接触时发现,其实真正推动股改的还是这些国企上市公司的老总和控股股东的老总,即使与流通股股东谈判也经常是由他们出面,地方国资委主要是给建议和做一些配合。而一旦股改遭遇了难题,地方国资委也很难提出具体的解决办法和给予实质性的帮助,即使上报到主管副省长那里,最终也还是一些抽象的批示。

“其实这些国企的老总对于股改也没有太多真正的动力,从个人的角度出发,基本上不可能得到什么经济利益,除非像中化国际那样有股权激励。他们主要还是把股改当作是一个政治任务来完成。”上述人士说。

而且,由于目前阶段,地方国资委已经是国企股改的主角,权力下放的同时也意味着责任到身,“其实快慢都有风险”。

申银万国研究所所长杨成长就指出,上海国资委在股改的最初阶段主张股改按秩序,积极稳妥地推进,力求越稳妥越好其实是很切合实际。但从目前证券市场发展的需要上来看,必须加快股改进程,尽快建立一个推进股改的大环境。而且,要在保持有序、稳妥的推进基础上加快进程,“求得次序,求得尽快”。

美国总统布什访华,预计会就人民币升值问题再向中国施压。不过有“欧元之父”之称的美国经济学家、1999年诺贝尔经济学奖得主蒙代尔(RobertMundell)在韩国釜山接受本报专访时则大唱反调,他认为人民币显著升值会大错特错,将导致中国经济衰退,拖累东南亚发展;而由于中国只占美国贸易赤字的10%,人民币升值对美国经济无补于事。

韩国在釜山举行APEC大会之际,同时举行21个经济体投资机会研讨会,特别邀请蒙代尔在11月16日主持两场演讲。蒙代尔在会上强烈批评美国逼使人民币显著升值,他同时倡议亚洲国家不要过分与美元挂钩,应突破政治障碍,组成亚洲货币共同体(AsianCurrencyUnit)。

蒙代尔:因为这对中国有严重的损害,但对解决美国贸易赤字问题则没有帮助。就像过去美国以类似理由逼使日元升值一样,结果是日本经济衰退,银行业问题扩大,更拖累日本对其它国家的投资。在1997年及1998年碰上亚洲金融风暴后,情况更为恶劣。(日元升值令)美国对日本以至亚洲经济造成严重的损害,但美国来自日本的贸易赤字仍然高企。

美国逼使人民币升值是错误的政治决定,因为她的理由根本站不住脚。美国的贸易赤字问题不是由中国而起的,中国只占美国贸赤的10%。我估计到2006年,也只是911亿美元左右,届时美国的总贸赤估计会增至8516亿美元,中国占的份额也只是10.7%。而且,中美贸易赤字的主要原因是中国向美国出售价廉物美的产品,这不是人民币升值20%至25%可以改变的问题。

蒙代尔:这会造成中国经济衰退,外商直接投资减少,经济增长大幅放缓,银行的不良贷款及国有企业亏损问题更严重,人民币自由兑换的时间表推迟,失业率增加,农村地区出现严重通缩,更会影响东南亚国家的稳定。总之这将是一场灾难。

我希望中国不要对美国让步,因为这对中国和亚洲的经济影响太大,而且近年全球经济的主要动力之一正是中国,如果中国经济增长显著放缓,对世界也绝对不是好事。

蒙代尔:如果在12个月内只升值5%,对于中国来说有负面影响,但还不算太大,还不会造成灾难,这会令中国企业的出口竞争力略减,盈利减少;如果升值10%,那就会减低中国的经济增长率,伤害便会出现。但是,如果人民币只升值5%至10%,对于美国的好处也不明显。所以我反对人民币作任何幅度的升值,不必损己而不利人。

中国的崛起对世界经济有好处,美国应该考虑新的势力平衡问题。中国自1978年至今,平均每年的经济增长超过8%,贸易量超过一兆美元;1978年只占世界贸易的1%,现在已占超过6%;自1997年至今都维持稳定的汇率,每年吸引500亿美元的外商直接投资,居世界首位;外汇储备8000亿美元,人均GDP为1200美元。凡此种种,都显示了一个很好的势头,没有必要去改变。

蒙代尔:我认为APEC经济体应该组成一个固定汇率的区域,以美元为锚,再联系各个经济体的汇率。这就像国际货币组织在1950至1970年间的做法,那段期间汇率非常稳定,经济发展很好。

这更会带动美国在内的全球汇率改革。美国不断逼使其它国家进行汇改,但自己的汇率制度,基本上200年来没有什么改革,这会是一个很好的契机。最理想的做法,是全球一起来一次金融改革,但问题是现时在货币问题上,没有一个可以推动全球改革的领袖。

从现实看来,美国作为APEC成员,不会赞同我的建议做法。那么其它亚洲成员应该自行组成亚洲货币共同体,仿效欧盟的区域货币制度,但当然不是照搬欧元的做法。以目前形势看来,成立亚洲单一货币是不可能的事,所以亚洲各方可以保持自己的货币,同时组成一个固定汇率的区域。我已经获日本、韩国及中国的领导人接见,向他们解释过这个构思,我会继续倡议。

蒙代尔:是,印度不是APEC的成员方,但已成为东盟的观察员,近年颇积极地参与东盟的谈判,并会参加下月在吉隆坡举行的东盟峰会。ACU可以在东盟十国加上中国、日本、韩国及印度的基础上进行。

蒙代尔:就是亚洲国家的货币与美元脱钩。因为历史的原因,以及美元一直处于强势,大部分亚洲国家货币都跟着美元走,其实这是不必要的。现时亚洲的经济走向与美国已大大不同,应该考虑断掉这不必要的关系。

体育讯新赛季的NBA常规赛虽然才刚刚开始,但美国的NBA专家们已经开始未雨绸缪,ESPN就撰文预测了明年可能参加选秀的前100位新秀。中国球员易建联位列其中,他排在100名可能新秀的第48位。

在总排名榜上,康涅狄格大学的小前锋鲁迪-盖伊目前被ESPN视为可能当选状元的球员,他身高6尺9寸,体重222磅,ESPN对其的评价是:“过去两个赛季里球探们对其有很高的评价,但他并不会是状元秀的当然人选。今年夏天他有些辜负人们的厚望,不过他仍可能成为一位类似希尔的球员。他有身高、运动力不俗,并且能够在内外线活动,但是他会是一位领袖球员吗?他最可能成为的或许是像拉希姆那样的球员。”

盖伊的表现非常稳定,但是他并不具有统治性,作为美国21岁以下国家队的球员,在代表球队出战时场均出赛15分钟,能够为球队贡献10.5分和5.5个篮板。ESPN预测他的可能选秀排位是前五顺位。

在ESPN预测中目前排名第2位到第10位的球员分别是巴格纳尼(意大利)、隆多(肯塔基大学)、吉布森(德克萨斯大学)、阿尔德里奇(德克萨斯大学)、斯普里特尔(巴西)、布雷默(阿肯色大学)、莫里森(贡萨加大学)、霍夫特(佛罗里达大学)和麦克罗伯斯(杜克大学)。

至于一度入选本年度选秀名单的中国球员唐正东,他并没有出现在ESPN预测的可能新秀名单中。

一位身陷囹圄的资本玩家,在四面楚歌之际,东窗事发两月之后,仍有能力归还4.2亿巨额资金并制定切实方案。现在,刘虹和成功集团的还款计划,又一次让市场出乎意料。在过去的数年中,中国资本市场曾有许多同样知名的资本大鳄触礁出事,他们或不知所踪,或锒铛入狱,而极少有人能把他们在上市公司、银行造成的资金窟窿填上,把钱还上。

成功集团旗下最优质的资产,经营房地产的成功开发投资有限公司已经悄悄撇清了与成功集团的关系。虽然刘虹与成功集团仍面对诸多的麻烦事,但是全身而退的成功开发是否将是刘虹未来东山再起提前预设的一步妙招?这一次,刘虹还能如史玉柱般东山再起吗?

11月11日,酒鬼酒(资讯行情论坛)公司发布公告称,2005年11月3日,湘西自治州中级人民法院下达了民事调解书((2005)州民二初字第16号)。酒鬼公司与成功集团及关联方达成调解协议,成功集团将以现金和以股抵债的方式归还4.2亿元占用资金。

根据调解协议,以现金还款1.722亿元。2005年11月10日前还5000万元,2005年11月30日前还2000万元,2005年12月31日前还2000万元,余款于2006年6月30日前还清。

以股权抵款部分数额为2.478亿元。成功集团以持有原告酒鬼公司的8800万股和上海鸿仪投资发展有限公司持有的原告酒鬼公司的3000万股,合计11800万股折价24780万元人民币(每股折价2.1元)抵偿对原告酒鬼公司除现金还款部分外的全部债务。湘西中院处置股权过程中所产生的盈亏,由原告酒鬼公司享有和承担。

这4.2亿被成功集团挪用的资金是成功集团当初入主酒鬼酒时的股权转让款。根据本次调解书的协议,成功集团如今不仅要将两年前购买的股权(包括鸿仪系代持股部分)全数交出,而且还要填进去1.722亿现金。当初每股4.01元购得的股权如今被每股2.1元处置。酒鬼酒公司证券事务代表李文生说:“还款价格是双方商定的。因为是现金加上股权的形式还款,一共4.2个亿,总额是确定的,所以每股股权价格自然要低,但是总的钱还是那么多。”

除了酒鬼酒,成功集团还曾从另一家其控股的上市公司ST恒立(000622SZ)(原岳阳恒力)挪用资金。此前有媒体报道说数额是1.2亿左右。虽然酒鬼酒的4.2亿已经达成还款协议,但是当记者致电ST恒立董秘办询问成功集团还款事宜进展时,对方董秘办一位人士连称:“就是不知道,就是不清楚!”

成功控股(资讯行情论坛)集团有限公司(以下简称成功集团)曾涉及诸多行业的投资,其中最成功的是房地产投资。成功集团旗下负责房地产业务运营的是子公司湖南省成功开发投资有限公司(以下简称成功开发)及成功开发控股的湖南成功新世纪投资有限公司(以下简称新世纪)。

在成功集团从酒鬼酒挪用的4.2亿资金中,有1.823845亿元直接转入成功开发投资有限公司。在本次还款计划中,成功开发就充当了现金还款提供者的角色。现金来源则是成功开发出售手中的土地储备。

为保证现金还款,调解书协议规定,成功集团转让土地使用权所得款项必须汇入湘西中院指定的账户,汇入5000万元后,解冻查封地号为1-L-078和1-L-079的两宗土地,再汇入7000万元后,解冻查封地号为1-L-073、1-L-074的两宗土地。

成功开发虽然拥有价值至少数亿的土地储备,但是在长沙地产界却只能算一个不知名的另类公司。“成功也做房地产吗?“一家长沙著名房地产开发商的总经理对此颇为惊诧。

不知名却不妨碍成功开发在房地产上赚大钱。长沙高桥大市场是中南地区最大的市场,紧邻它的是雨花大道。在1997年成功集团就借城市规划开发之机介入雨花大道两厢土地开发,获得了大量土地储备。

成功集团在房地产上获得了真金白银。成功开发的股东之一、时任成功集团副总裁的王作渊曾在2003年4月对当地媒体表示:“由于体育新城的建设及机场高速路的拉通,雨花大道两侧地价至少翻了一番。”

而在2003年之后,长沙房地产价格全面开始暴涨。上述房地产公司总经理举例说:“2003年5、6月时,公司通过拍卖拿到一块土地,每亩四十万出头的价格,当时已经算贵了,很多人认为不值得。但是,2004年8月这块地就已经是每亩六十多万的价格了。”

成功开发如今却已不是成功集团的下属公司。2004年11月4日,成功集团就从成功开发股东中消失,代之以自然人向志海,2005年4月29日再次变更为向志海为向治海,同时变更向治海为法定代表人。现在无法肯定向志海和向治海是什么关系,是否同一人。成功集团与刘虹本人,都不再与成功开发有直接的股权关系。而在2004年12月,成功集团的法定代表人也由从2000年11月起一直担任法人代表的龙晓宁变更为刘虹。

成功新世纪是由成功开发控股,与成功集团与刘虹并无直接股权关系。新世纪的一位工作人员对记者说:“我们与成功集团没什么关系了。”而成功开发另外两位股东龙彬和王作渊则自2001年12月30日以来至今没有变更过。

成功开发现任董事长向治海从公开信息中看并无与刘虹和成功集团有关联关系。但是,在2004年7月证监会谴责岳阳恒立的公告中指出;“经查:2004年1月,岳阳恒立控股子公司为湖南深蓝科技有限公司提供临时借款3300万元,占岳阳恒立2003年经审计净资产的20.63%,岳阳恒立未及时履行信息披露义务。”而根据岳阳恒立2004年6月24日的补充公告显示,湖南深蓝科技有限公司的法定代表人为“向志海”。

广东东方金源律师事务所金焰副主任说:“按照这种股权结构,成功开发直接从酒鬼酒转入自己账户的资金,就属于不当得利,肯定还是要还,但是成功集团别的债务,如果没有直接证据表明钱只是过一下账就进入成功开发,那就很难追究成功开发。”

当年,史玉柱在巨人集团倒塌之后,另起炉灶,以影子公司避开法律和债务上的纠葛,进而依靠脑白金最终再度崛起并还清所有债务。脱离刘虹与成功集团的成功开发,是否就是刘虹未来东山再起的筹码?

但是,成功集团和成功开发的土地价值究竟有多大也许并不容太过乐观。据长沙国土局的工作人员表示,只有本公司或者司法机构才能查询企业拥有的土地情况。湘西自治州政府在成功挪用资金事件爆发后组成一支以拯救酒鬼酒追讨成功系债务为目的的工作组,对成功系的资产进行了全面查封。据一位接近该工作组的人士对本报表示:“很难说清楚成功开发到底有多少地,因为有些地可能已经转让给别人了,但名字可能还是刘虹的,有些地是刘虹的但可能是别人的名字,工作组只能以房产证为准。”

体育讯0比3完败,皇马在伯纳乌以这样的比分和过程输给了死敌巴萨。赛后皇马上下一致保持冷静,主帅卢森博格和球员们均承认巴萨在比赛中表现更为出色。而在难得的口服心服之后,皇马的将帅仍在品尝苦涩。

“受伤的劳尔将进行检查,他将自己说明伤情。巴萨踢得非常好,但我高兴的是球员们都回来了,谁也不应该缺席。明显的是在这个国家,他们比我们更出色,我仍然认为我们在联赛中进步,但他们比我们进步得更多。重要的是在输球后没有失去理智,我们将逐渐恢复,罗纳尔迪尼奥创造了不同,不是哈维也不是德科。”

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